투자 전략 가이드

전략 종합 비교

포트폴리오 시뮬 완료된 전략 기준 (5년, 최대 8종목, 거래비용 0.3%)

전략	월 수익률	MDD	샤프	월승률	건승률	거래수	상태
① SPIKE Harvest (9종목)	+1.25%/월	-40.5%	1.00	72.9%	80.7%	326건	검증완료
② SPARK 수급신호	+0.73%/월	-18.4%	0.86	37.3%	45.0%	318건	검증완료
③ 2B + Bull 레짐	+0.58%/월	-8.6%	0.89	28.8%	48.5%	200건	검증완료
④ S4 DMI true_golden	+0.40%/월	-26.4%	0.42	57.6%	34.9%	728건	검증완료
⑤ S2 급등추격 (bull 구간)	+0.19%/월	-29.8%	0.06	45.8%	29.1%	626건	검증완료
— KOSPI B&H	+0.16%/월	—	—	—	—	—	벤치마크
⑥ C전략 (계절성+실적)	소형주 CAGR +16.2% (연구 결과) — 포트폴리오 시뮬 미완						대기중

1

SPIKE Harvest — 9종목 진동 순환매

완만 우상향하며 정기적으로 급등·급락을 반복하는 9개 종목을 MA 기준으로 기계적 매매

✓ 포트폴리오 검증 완료

백테스트 성과 (2020–2024)

월 수익률

+1.25%/월

MDD

-40.5%

샤프

1.00

월승률

72.9%

건승률

80.7%

평균수익/건

+2.51%

총거래수

326건

평균보유

25.4일

연도	SPIKE	KOSPI	초과수익
2020	-3.4%	+32.1%	-35.5%p
2021	+14.3%	+1.1%	+13.2%p
2022 ★	+10.0%	-25.2%	+35.2%p ← 약세장 방어
2023	+39.6%	+19.3%	+20.3%p
2024	+28.9%	-10.1%	+39.0%p

전략 원리

삼성화재우·SK가스·신도리코 같은 종목들은 완만하게 우상향하면서 주기적으로 +7~15% 급등한 뒤 MA로 돌아오는 진동 패턴을 반복합니다. 이 패턴을 이용해 "MA 근처에서 사서 급등 시 파는" 기계적 규칙을 적용합니다. 판단이 필요 없고 레짐이나 시장 국면에 무관하게 작동하는 것이 핵심 강점입니다.

진입 조건 (매수)

▸대상 종목: 9개 고정 — 삼성화재우(000815), SK가스(018670), 신도리코(029530), 솔브레인(357780), 하이록코리아(013030), 영원무역홀딩스(009970), 현대글로비스(086280), E1(017940), GS(078930)
▸MA 기준선: 50일 이동평균선 (Wilder EMA 방식 아닌 단순 SMA)
▸매수 구간: 현재가 ≤ MA50 × 1.03 (MA50보다 3% 이내에서 매수 — 너무 오른 곳에서는 진입 안 함)
▸진입 방식: 해당 종목 포지션이 없을 때만 진입. 9개 종목 각각 1/9 자금 배분, 독립 운영
▸레짐 무관: bull/bear/하락전환 등 시장 국면 판단 없이 항상 조건만으로 진입

매도 조건 — 3가지 중 먼저 발동한 것 적용

✅ TP 이익실현 (79.1%)

매수가 대비 +7% 달성 시 즉시 청산
평균 수익 +6.68%

❌ SL 손절 (11.3%)

매수가 대비 -20% 하락 시 청산
평균 손실 -20.24%

⏱ 시간만료 (9.5%)

90일 보유 후 강제 청산
평균 -5.04%

종목별 성과

종목	거래수	승률	평균수익/건	평균보유
SK가스	41	85.4%	+3.64%	21.5일
E1	39	84.6%	+3.16%	21.8일
현대글로비스	37	83.8%	+2.57%	24.2일
삼성화재우	30	83.3%	+2.55%	33.9일
솔브레인	36	83.3%	+2.02%	21.6일
영원무역홀딩스	39	82.1%	+2.83%	23.2일
하이록코리아	42	78.6%	+1.91%	22.5일
신도리코	33	69.7%	+1.62%	30.1일
GS	29	72.4%	+1.99%	35.1일

핵심 강점: 2022년 KOSPI -25.2% 구간에서 +10.0%로 약세장 방어. 샤프 1.00으로 모든 전략 중 리스크 대비 수익 최고.
주의: 9개 특정 종목에 집중 — 해당 종목이 장기 하락 추세로 전환되면 전략 자체가 무너질 수 있음. MDD -40.5%는 포트폴리오 규모가 크면 감당하기 어려울 수 있음.

2

SPARK 수급신호 — 기관 매집 + 기술 복합 필터

외국인·기관 누적 매수 + 낙폭 구간 + 수급 유입 강도로 선별. p<1e-76의 강한 통계 유의성 확인

✓ 검증완료 (포트폴리오 시뮬)

포트폴리오 시뮬 결과 (2020-2024, 5년)

월 수익률

+0.73%/월

MDD

-18.4%

샤프

0.86

월 승률

37.3%

건 승률

45.0%

총 거래수

318건

연도별 수익률

연도	SPARK	KOSPI	초과수익
2020	+54.8%	+32.1%	+22.7%p
2021	+1.3%	+1.1%	+0.2%p
2022	-11.2%	-25.2%	+14.0%p
2023	+14.2%	+19.3%	-5.1%p
2024	-2.9%	-10.1%	+7.2%p

진입 조건 (Strict 필터)

▸외국인 연속 순매수: ≥ 3일 연속 외국인 net 양수 유지
▸누적 매수 금액: 20일 누적 외국인 순매수 ≥ 200억원
▸낙폭 구간: 52주 고점 대비 -5% ~ -20% (과매도 구간 내)
▸회복폭: 52주 고저 범위 내 50% ~ 85% 위치 (너무 빠른 반등·과열 제외)
▸당일 수급 강도: 외국인 순매수 ≥ 총거래량의 3% + 당일 금액 ≥ 20억원
▸레짐 필터: crash / bear / 하락전환 구간 진입 차단

해석: SPARK는 S4(CAGR +5.0%/yr)보다 연환산 수익이 높고(+9.2%/yr) MDD는 더 낮습니다(-18.4% vs -18.9%). 다만 수급 데이터는 2020-2023년 300~360종목에 그쳐 2024년(2,495종목)에 비해 커버리지가 낮습니다. 2022년 KOSPI -25.2% 대비 -11.2%로 방어력이 확인됐고, 2020년 +54.8%로 코로나 반등을 잘 포착했습니다. 월 승률(37.3%)이 낮은 것은 신호가 없는 달(비bull 레짐)엔 포지션이 줄어 변동성이 낮기 때문입니다.

3

2B + Bull 레짐 — Base 브레이크아웃 × 시장 국면

미너비니의 Base 조건을 충족한 종목이 box 상단을 돌파할 때 bull/상승전환 레짐에서만 진입

✓ 검증완료 (포트폴리오 시뮬)

포트폴리오 시뮬 결과 (2020-2024, 5년)

월 수익률

+0.58%/월

MDD

-8.6%

샤프

0.89

월 승률

28.8%

건 승률

48.5%

총 거래수

200건

연도별 수익률

연도	2B+레짐	KOSPI	초과수익
2020	+28.9%	+32.1%	-3.2%p
2021	+10.0%	+1.1%	+8.9%p
2022	-1.1%	-25.2%	+24.1%p
2023	+3.4%	+19.3%	-15.9%p
2024	-4.3%	-10.1%	+5.8%p

진입 조건 (Base + 돌파 트리거)

▸Box range: 최근 20일 고저폭 ≤ 15% — 가격이 좁은 범위에서 수축 중
▸MA60 근접: 현재가 ≥ MA60 × 0.95 — 이평 아래로 크게 이탈하지 않음
▸고점 대비: 52주 고점 대비 -30% ~ 0% — 고점 부근(말기 제외)
▸저점 대비: 52주 저점 대비 ≥ +15% — 이미 바닥은 지남
▸돌파 트리거: 오늘 종가 > 직전 20일 최고가 — box 상단 상향 돌파 확인
▸레짐: HMM bull 또는 상승전환일 때만 진입 — 그 외 장세 전량 스킵

2B+레짐의 강점 — MDD -8.6%: 6개 전략 중 최저 MDD입니다. bull 레짐에서만 진입하고 Base 수축 후 돌파할 때만 들어가므로 잘못된 진입이 근본적으로 차단됩니다. 2022년 KOSPI -25.2% 구간에서 -1.1%로 방어한 것이 핵심 강점입니다. 단, 총수익은 다른 전략 대비 낮고(+41.3%) 2020·2023년에 KOSPI를 밑돌았습니다. 활용 방향: 변동성을 최소화하면서 KOSPI를 초과하는 "방어형 코어" 포지션으로 적합합니다.

S4와 비교: S4(DMI 기반, CAGR +5.0%/yr)와 유사한 위험조정수익(CAGR +7.2%/yr), S4는 월 승률이 더 안정적입니다(57.6% vs 28.8%). 2B의 낮은 월 승률은 bull 레짐이 아닌 달에 포지션이 거의 없기 때문입니다 — 손실이 없다는 뜻이기도 합니다. Base 조건을 S4에 추가하면 오히려 성과가 악화됩니다(-3.7%). 두 전략은 서로 독립적으로 운용해야 합니다.

4

S4 DMI true_golden — 추세 전환점 포착

DMI 역크로스(1차 수축) 후 재골든크로스(2차 수축 완료)를 포착하는 VCP 기반 전략. 시장 전체 500+ 종목에 적용

✓ 포트폴리오 검증 완료

백테스트 성과 (2020–2024)

월 수익률

+0.40%/월

MDD

-26.4%

샤프

0.42

월승률

57.6%

건승률

34.9%

총거래수

728건

평균보유

13.2일

월평균 거래

12.1건

연도	S4	KOSPI	초과수익
2020	+2.6%	+32.1%	-29.5%p
2021 ★	+39.9%	+1.1%	+38.8%p
2022	-9.8%	-25.2%	+15.4%p
2023	+1.2%	+19.3%	-18.1%p
2024	-2.3%	-10.1%	+7.8%p

전략 원리 — DMI true_golden이란?

DMI(방향성 이동지표)는 +DI(매수세)와 -DI(매도세)의 교차를 통해 추세 전환을 감지합니다. 일반 골든크로스(+DI가 -DI를 상향 돌파)는 가짜 신호(+0.23%/5일)가 많습니다. 반면 "데드크로스 이후 15일 이내 재골든크로스"는 미너비니의 VCP 2차 수축 완료와 정확히 일치하며 실제 추세 전환을 의미합니다(+0.62%/5일, 2.7배).

VCP 관점 해석: 1차 골든크로스 → 데드크로스(1차 수축 완료) → 재골든크로스(2차 수축 완료) = 매수 타이밍.
JBL 실제 사례: 3/24 골든크로스 → 3/26 데드크로스 → 4/07 재골든크로스에서 +8% 상승.

진입 조건 (4가지 모두 충족)

▸DMI true_golden: 오늘 +DI가 -DI를 상향 돌파(골든크로스) AND 직전 15일 이내 -DI가 +DI를 상향 돌파한 적 있음(데드크로스 선행)
▸재무 우량 (둘 중 하나): EPS YoY 성장률 ≥ 15% 또는 영업이익률(OPM) ≥ 12% — 분기 결산 후 45일 이후 데이터만 사용(PIT)
▸MA60 근접: 현재가 ≥ MA60 × 0.93 (60일 이평 대비 -7% 이내 — 극단적으로 이탈한 종목 제외)
▸낙폭 제한: 현재가 ≥ 52주 고점 × 0.50 (고점 대비 -50% 이내 — 회복 불능 급락 종목 제외)
▸우선순위 점수: (OPM × 2) + (EPS성장률 × 0.3) — 재무 우량도 높은 순서로 상위 5개 후보 선정

매도 신호 — 7가지 중 먼저 발동한 것 적용

TP +15%

매수가 대비 +15% 달성 즉시 청산

SL -8%

매수가 대비 -8% 하락 즉시 손절

트레일링 -10%

보유 중 고점 대비 -10% 이탈 (보유 5일 이후)

DMI 데드크로스

+DI < -DI 전환 + ADX > 20 (보유 3일 이후)

5일 연속 음봉

5거래일 연속 종가 하락 (보유 5일 이후)

레짐 악화

HMM 하락전환 + 보유 5일+ + 손실 -3% 이상

시간만료 30일

30일 보유 강제 청산

레짐별 성과

레짐	거래수	건승률	평균수익	특징
bull	72	56%	+5.89%	최고 성과
상승전환	59	41%	+1.44%	유효
sideways	12	25%	-1.57%	주의
bear	146	23%	-1.34%	회피 권장
하락전환	330	25%	-0.57%	⚠ 레짐악화 청산 필수

중요: 하락전환 레짐이 2022-2024 전체 기간의 37%를 차지합니다. 이 구간에서 건승률 25%, 평균 -0.57%로 수익을 갉아먹습니다. 레짐 악화 매도 신호(SIG5)가 이를 일부 방어하지만, 하락전환 구간에는 포지션을 절반 이하로 줄이는 것이 바람직합니다.

5

S2 급등추격 + 신호매도 (bull 구간 한정)

거래량 폭증 + 당일 강한 상승을 보이는 종목에 진입하되, 5가지 신호 중 하나 발동 시 청산. bull/상승전환 레짐에서만 활성화

✓ 포트폴리오 검증 완료

백테스트 성과 (2020–2024)

월 수익률

+0.19%/월

MDD

-29.8%

샤프

0.06

월승률

45.8%

건승률

29.1%

bull 건승률

56%

bull 평균수익

+5.89%

평균보유

10.4일

전략 핵심 포인트: 전체 기간 기준 건승률은 29%로 낮지만, bull 구간만 보면 56%, 평균 +5.89%로 매우 유효합니다. 하락전환 구간(건승률 25%, -0.57%)이 전체 평균을 끌어내립니다. 레짐 필터를 bull/상승전환으로 제한하면 이 전략의 진짜 가치가 드러납니다.

진입 조건

▸거래량 급증: 오늘 거래량 ≥ 20일 평균 × 2.5배 (bull 구간), × 4배 (레짐 불량 시 더 엄격)
▸당일 상승폭: +4% ~ +14% (너무 작은 움직임이나 한도가 다 찬 상황 제외)
▸52주 저점 대비: +15% ~ +80% (이제 막 오르기 시작한 ~ 이미 많이 오른 경계선)
▸MA 정배열: MA20 ≥ MA60 × 0.97 (bull 레짐 한정, 추세 방향 확인)
▸재무 우량: EPS YoY ≥ 15% 또는 OPM ≥ 12%
▸레짐 제한: bull / sideways / 상승전환 / crash에서만 진입 (하락전환은 조건 대폭 강화)

레짐별 성과 — 왜 bull에서만 써야 하는가

레짐	거래수	건승률	평균수익
bull ★	72	56%	+5.89%
상승전환	59	41%	+1.44%
sideways	12	25%	-1.57%
bear	146	23%	-1.34%
하락전환	330	25%	-0.57%
crash	7	0%	-10.68%

S2 단독 사용은 비추. 전체 5년 수익 +12%는 KOSPI(+10.3%)와 차이 없습니다. S4(CAGR +5.0%/yr)의 보조 전략으로, bull 레짐 확인 시 추가 포지션 목적으로 사용하는 것이 최선입니다.

6

C전략 — 실적 반등 + 역발상 + 계절성

3분기 연속 EPS +50% + YTD 주가 하락 종목을 10월에 매수 → 6월 청산. Research Q6의 "RS 낮을수록 우위" 원리 구현

📋 대기중 (포트폴리오 시뮬 예정)

연구 결과 (Research Findings Q5·Q6 기반)

소형주 CAGR

+16.2%

RS≥90 5년 수익

+10.6%

RS<70 5년 수익

+64.8%

대상 시총

2~3천억

전략 조건

▸실적 조건: 최근 3분기 연속 EPS YoY +50% 이상 (꾸준한 이익 가속)
▸주가 조건: YTD(연초 이후) 주가 수익률 ≤ 0% (주가는 아직 반영 안 됨)
▸계절성: 10월 매수 → 이듬해 6월 청산 (약 8개월 보유)
▸시총: 2,000~3,000억원 (정보 비대칭이 가장 큰 구간, 기관 미탐색)

핵심 역설: 미너비니는 "RS 70+ 종목을 사라"고 했지만 한국 데이터는 반대입니다. RS≥90 종목의 5년 수익은 +10.6%에 불과하고, RS<70 종목(이미 오른 게 없는 종목)이 +64.8%로 압도적입니다. 한국 중소형주는 정보 비대칭으로 인해 "실적 개선이 주가에 반영되는 데 수개월의 시차"가 발생합니다. 이 시차가 알파의 원천입니다.

공통 원칙 & 리스크 관리

모든 전략에 적용되는 검증된 규칙

레짐 방어 — 비협상 원칙

HMM 레짐이 하락전환으로 전환되면 신규 진입 중단 + 기존 포지션 현금 비중 80% 이상 유지. 2022-2024 기간 중 하락전환 레짐이 37%를 차지했으며, 이 구간에서 모든 전략의 건승률이 25% 이하로 떨어졌습니다. "약세장에서의 알파는 수익이 아니라 손실 회피"입니다.

3단계 하이브리드 손절 (2026-04-16 최적화)

1초기 (진입 직후): 매수가 대비 -10% 손절 (KOSPI가 60일 이평 아래면 -5%로 강화)
2보호 (수익 +12% 도달 시): 손절선을 +2%로 상향 — 본전 + 세금/수수료 보장
3추적 (수익 +20% 초과 시): 보유 중 고점 대비 -10% 트레일링 스탑 — 상승을 최대한 따라가다 전환점에 청산

전략 조합 권고

① 기반 (항상 운용): SPIKE — 9종목 기계적 순환매, 현금흐름 역할
② 주력 (시장 전체): S4 DMI true_golden — 레짐 무관, 가장 넓은 적용 범위
③ 보조 (bull 한정): S2 급등추격 — bull/상승전환 레짐 확인 시 추가 슬롯 활용
④ 검증 완료: SPARK 수급신호 (+55.1%, MDD -18.4%), 2B+레짐 (+41.3%, MDD -8.6%) — C전략은 포트폴리오 시뮬 예정

솔직한 한계 (Research Q11): 지금까지 확인된 알파의 상당 부분은 2023-2026 강세장 베타입니다. 2019-2022 구간(하락+혼조)에 동일 전략을 적용하면 Win 25-37%로 대부분 실패합니다. 단일 전략에 전 자산 집중 투자는 위험하며, 분산·장기 보유·레짐 방어가 반드시 병행되어야 합니다.

SPIKE 종목군 비교 — 원본 9종목 vs 현재 서비스 10종목

동일 파라미터 (MA50, 매수존+3%, TP+7%, SL-20%, 90일) 적용 / 2020-2024 포트폴리오 시뮬

종합 성과 비교

종목군	월 수익률	MDD	샤프	월승률	건승률	거래수	평균보유
✅ 원본 9종목 (MA기반 최적화)	+110.6%	-40.5%	1.00	72.9%	80.7%	326건	25.4일
⚠ 현재 서비스 10종목 (승률+안전 기준)	+2,472%	-85.4%	1.41	78.0%	83.9%	760건	10.2일
KOSPI B&H	+10.3%	—	—	—	—	—	—

연도별 수익률 — 현재 서비스 종목의 치명적 약점

연도	원본 9종목	현재 서비스 10종목	KOSPI	비고
2020	-3.4%	+161.7%	+32.1%	코로나 이후 방산·전력 테마 급등
2021	+14.3%	+929.5%	+1.1%	테마 피크 구간
2022	+10.0%	+46.5%	-25.2%	약세장에서도 방어
2023	+39.6%	+120.3%	+19.3%	—
2024 ⚠	+28.9%	-70.7%	-10.1%	테마 꺾이며 MDD -85% 유발

현재 서비스 10종목의 문제: HD현대일렉트릭·현대로템 등 방산·전력 테마 종목들이 2020~2023년 테마 랠리 덕분에 폭발적 수익을 기록했으나, 2024년 테마가 꺾이자 단일 연도 -70.7%로 붕괴했습니다. 이는 "진동 패턴"이 아닌 "테마 베타"를 수익 원천으로 착각한 결과입니다. MDD -85.4%는 실전에서 감당 불가능한 수준입니다.

원본 9종목이 실전에 적합한 이유: 삼성화재우·SK가스·신도리코 등은 특정 테마와 무관하게 사업 특성상 정기적으로 수요-공급 사이클이 발생하며, 이것이 MA 주변 진동 패턴을 만들어냅니다. 2022년 약세장에서도 +10.0%를 기록한 것이 이를 증명합니다. 손실 연도가 5년 중 단 1회(2020년 -3.4%)에 불과합니다.

종목별 성과 상세

✅ 원본 9종목

종목	건수	승률	평균수익
SK가스	41	85.4%	+3.64%
E1	39	84.6%	+3.16%
현대글로비스	37	83.8%	+2.57%
삼성화재우	30	83.3%	+2.55%
솔브레인	36	83.3%	+2.02%
영원무역홀딩스	39	82.1%	+2.83%
하이록코리아	42	78.6%	+1.91%
GS	29	72.4%	+1.99%
신도리코	33	69.7%	+1.62%

⚠ 현재 서비스 10종목

종목	건수	승률	평균수익
HD현대일렉트릭	85	92.9%	+4.78%
인카금융서비스	180	87.8%	+3.39%
현대로템	45	86.7%	+3.35%
이구산업	103	86.4%	+3.02%
피에스케이	61	83.6%	+2.27%
한양이엔지	49	81.6%	+2.27%
피엔티	75	81.3%	+1.65%
티씨케이	49	79.6%	+1.19%
에스엠벡셀	66	69.7%	+0.41%
HDC현대산업개발	47	76.6%	+0.38%

🔧 개선 방향

SPIKE 대상 종목 고도화 계획

① 주가 변동의 동인 파악 — 단순 MA 진동 패턴이 아닌, 해당 종목의 주가를 움직이는 구조적 원인을 먼저 파악합니다. (예: 정유/LPG 종목은 국제 유가 사이클 / 반도체 소재는 업황 재고 사이클 / 보험은 금리 사이클) 동인이 명확한 종목은 진동 패턴의 지속 가능성이 높고 패턴 붕괴 시 조기 감지가 가능합니다.
② 변동 예측 가능성 검증 — 과거 패턴의 규칙성(CV, 피크 간격, 반전율)을 정량화하여, "예측 가능성 점수"가 높은 종목만 편입합니다. 테마 베타(시장 방향에 연동)가 아닌 자체 사이클이 존재하는 종목을 우선합니다.
③ 수익성·안전성 기준 강화 — 선별 기준: 5년 OOS 승률 ≥ 75% AND 손실 연도 ≤ 1회 AND MDD ≤ 30% AND IS·OOS 수익률 일관성(격차 20%p 이내). 테마 랠리 구간의 과거 성과는 할인 적용하여 평가합니다.
④ 주기적 종목 재검토 — 현재 편입 종목의 패턴이 유효한지를 분기 1회 재검증하고, 동인 변화(사업 구조 전환, 테마 말기 진입 등) 감지 시 즉시 교체합니다. "한번 선정하면 영구 보유"가 아닌 살아있는 포트폴리오로 운영합니다.

현재 상태: 원본 9종목(MA 최적화)을 기준으로 운용 중. 위 기준에 따라 동인 분석 완료 후 순차 업데이트 예정. 교체 전까지는 백테스트에서 안전성이 검증된 원본 9종목을 유지합니다.